책 후기 <존리의 금융문맹 탈출>, 주식투자는 장기투자, 기업가와 동업을 하는 것, 유대인이 부자가 되는 이유, 주식투자 지표

존리의 금융문맹 탈출 책 표지

1. 책 및 작가 소개

존리님의 책을 읽은 건 두 번째입니다. <엄마, 주식 사주세요>에 이어 <존리의 금융문맹 탈출>을 읽어보았습니다. 이 책은 주식투자의 기본 개념, 원칙, 철학에 대해 일깨워주는 책입니다. 문장 하나하나는 어렵지 않았습니다. 다만 이 내용을 스스로 체화하고, 내 것으로 만드는 데에 어려움이 따랐습니다. 이 책을 통해 저의 투자원칙, 투자철학을 다듬는 데에 도움을 받았습니다.

 

2. 주식투자는 장기투자, 펀더멘털

주식투자는 장기투자의 관점에서 보아야 하고, 누가 더 펀더멘털이 좋은 주식을 부지런하게 찾느냐의 경쟁이다. p145

 

주식투자를 하다보면 "이쯤에서 이 종목을 매도해야 하지 않을까?"라는 생각이 들 때가 있습니다. 혹시 하락할까 봐, 혹시 나의 의사결정이 틀렸을까 봐 불안감이 들기 때문입니다. 그리고 이 불안감을 잠재우고 수익을 확정시키고 싶기 때문입니다.

 

이 책에서 존리님은 '주식투자는 장기투자'임을 강조합니다. 10%나 20%의 수익률 달성이 아니라, 10배나 20배의 가치를 창출하는 것이 주식투자의 목적이라고 합니다. 10~20% 떨어지거나 오르는 것에 연연하지 않으며 30년을 바라보고 주식을 투자해야 한다고 합니다. 그래서 주식을 파는 것은 예외적인 상황이며, 이 책에 그 예외 조항을 명시하고 있습니다.

 

* 주식을 파는 예외조항(p80)
① 회사의 가치에 비해서 주가가 지나치게 올랐을 때
② 꼭 사고 싶은 다른 좋은 주식이 생겼을 때
③ 세상이 변해서 내가 매입한 주식의 해당 기업이 더는 성장하기 어려울 때

 

또한 이 책에서 존리님은 '주식투자는 누가 더 펀더멘털이 좋은 주식을 부지런하게 찾느냐의 경쟁이다'라고 말하고 있습니다. 그래서 과거 5년 동안의 매출 증가율, 마진율, 부채 등의 추이를 체크해보라고 합니다.

 

* 주식을 살 때 체크사항(p80)
① 매출액이 증가하고 있는지 줄어들고 있는지, 이익이 줄어들고 있는지 늘어나고 있는지
② 마진이 올라가고 있는지
③ 회사의 빚이 얼마인지, 그 빚 때문에 회사에 문제가 생길 수 있을지 등

 

3. 주식투자는 기업가와 동업을 하는 것

 

이런 행동은 절대로 하지 말아야 한다. 본인이 주식 매매를 통해 돈을 벌려고 안간힘 쓰지 말고, 투자한 기업의 경영진이 돈을 벌도록 응원하면서 기다려야 한다. 주식투자해서 부자가 된 투자자 중에는 "나는 밤새도록 주식 트레이딩 했어."라고 하는 사람은 별로 없다. 부자가 되는 비결은 기술이 아니라 인내와 철학이다. 여유자금을 만들어서 투자하고, 기다리면 된다. 아주 간단하지 않은가? p115

무엇보다 대주주의 과거 업적을 평가하고, 경영진이 주주의 이익 극대화를 위해 어떤 일을 했는지 등을 볼 필요가 있다. p86

 

이 책에서 존리님은 '주식투자는 기업가와 동업을 하는 것'임을 강조합니다. 경영진에 대한 신뢰감을 바탕으로, 경영진을 응원하면서 기다리면 된다고 합니다.

 

먼저 경영진에 대한 신뢰감을 갖기 위해서는 과거 업적, 주주의 이익 극대화를 위해 한 일 등에 대해 미리 충분한 연구와 조사를 해야 할 것입니다. 그리고 내가 투자한 기업의 제품을 구매하는 것, 제품을 이용하는 것 등으로 응원의 메시지를 보낼 수 있도록 해야겠다는 생각이 들었습니다.

 

4. 유대인이 부자가 되는 이유

 

유대인이 부자가 되는 이유는 여러 가지가 있겠지만 크게 두 가지를 꼽을 수 있다.

(1) 유대인은 13살이라는 어린 나이에 성인식을 한다. 13살부터 어른 취급을 하고 친척들이 모아준 돈으로 일찍부터 투자를 배워 오랫동안 투자, 즉 돈이 일하게 하는 것을 깨닫게 함으로써 일찍 경제적 독립을 일깨워주는 교육을 한다.

(2) 가족과 함께하는 시간을 갖는다. 유대인들은 종교적인 이유로 금요일 저녁 해가 지기 전에는 반드시 집에 들어가야 한다. 온 식구가 둘러앉아 저녁을 같이하고 많은 대화를 나눈다. 유대인의 교육은 대부분 가정에서 이루어진다. p40

 

이 책에서 존리님은 부모 세대가 금융문맹에서 빨리 탈출해야 아이들의 경제독립이 빨라진다고 합니다. 이를 위해서는 유대인의 자녀교육에서 그 교훈을 찾을 수 있습니다. 유대인들은 자녀들이 남들이 안 하는 것을 용감하게 시도하게끔 하고, 창의성을 키웁니다. 부자가 되려면 모범생이 아니라 '모험생'이 되어야 합니다. 모험이나 위험을 싫어하는 경향은 오히려 가난해질(혹은 큰 부자가 되지 못할) 가능성이 큽니다.

 

5. 주식투자 지표

 

지표	내용
PER	Price Earning Ratio 주가수익비율 =주식 가격/주당순이익
PBR	Price to Book Value Ratio 주가순자산비율  =주식 가격/주당순자산
PDR	Price to Dream Ratio 꿈 대비 주가 비율, 주당 미래 전망
EV/EBITDA	세전 이자지급전 이익 or 법인세 이자 감가상각비 차감전 영업이익 EV(Enterprise Value)
PEG	Price/Earnings-to-Growth