리츠 투자 가치평가방법 (리얼티인컴 P/FFO 비교 및 PEG 비율)

# 섹터 중간값 P/FFO와 비교

 

[계산식] P/FFO=현재 리츠 주가/현재 또는 1년 후 리츠의 주당 예상 FFO

비슷한 지역과 전략의 데이터센터 리츠 A의 P/FFO가 25이고, 경쟁사인 데이터센터 리츠 B의 P/FFO가 20이라면 A가 B보다 P/FFO의 관점에서는 비싸게 거래되고 있다고 할 수 있습니다. - 출처: 리츠 투자 무작정 따라하기 / 김선희 / p316

 

[그림] 리얼티인컴의 P/FFO (출처: 시킹알파, 기준: 2024년 5월 14일) (※ 1열: O, 2열: Sector Median, 3열: % Diff. to Sector)

 

리얼티인컴의 P/FFO가 13.82이고 섹터 중간값은 12.99이기 때문에, 리얼티인컴이 섹터 중간값보다 P/FFO의 관점에서는 비싸게 거래되고 있다고 할 수 있다.

 

# 경쟁사 P/FFO와 비교

[그림] 리얼티인컴의 Peers (출처: 시킹알파, 기준: 2024년 5월 14일)

[그림] 사이먼 프라퍼티 그룹의 P/FFO (출처: 시킹알파, 기준: 2024년 5월 14일)

 

리얼티인컴(O)의 P/FFO가 13.82이고 Peers 중 하나인 사이먼 프라퍼티 그룹(SPG)의 P/FFO가 11.08이기 때문에, O가 SPG보다 P/FFO의 관점에서는 비싸게 거래되고 있다고 할 수 있다.

 

# PEG 비율

[계산식]
FFO 성장률=한 기업이나 지수의 FFO 연간 성장률
PEG 비율=P/FFO/수년간 연간 예상 FFO 성장률(%)X100

PEG 비율: 가장 성공한 펀드매니저 중 한 명이었던 피터 린치가 주로 쓴 방법으로, 성장률이 뛰어난 주식이 싼 지, 비싼지를 가늠할 때 쓰입니다. ... 숫자가 작을수록 성장성에 비해 가치가 저렴한 것입니다. 피터 린치는 PEG 비율이 1 이상이면 투자 대상에서 제외했다고 합니다. - 출처: 리츠 투자 무작정 따라하기 / 김선희 / p318

 

 

[그림] 리얼티인컴(O)의 PEG 비율 (출처: finviz, 기준: 2024년 5월 14일)

 

리얼티인컴의 PEG 비율은 2.26이다. (* 숫자가 작을수록 성장성에 비해 가치가 저렴한 것이다.)